章 三百三十二 事件的内幕

。”

    唐至顺面色微变地看着我，老老实实地回答道：

    “这是外界媒体风传的说法。你应该不是我们高层的人，所以不知道很多内幕。事实上那件事内幕很复杂，有多方面的因素。上海铭创科技开发的‘高频交易投资系统’的确是有设计方面的漏洞，但这不是主要问题。因为全国有140多家公司都使用了同样的软件系统，为什么就只有我们光大出问题？这其中的水很深。一个很大的原因是，我们光大证券‘定制’的交易软件曲调了交易系统中的风控模块，而改放在策略层面来检查风控。这样就加强了内幕操作的可行性。”

    “也就是说，去除风控软件是有意为之？”我问道。

    “不错，风控软件去除虽然会可能导致一些小问题，比如说上次事件里出现的交易委托丢单情况，但是对于做内幕交易的高层来说，却是不得不去除的。要是去除了风控模块，很多交易策略都变得不可行。”唐至顺如实回答道。

    “那么，那次事件的主要目的是什么？真的只是因为一个操作员的小小失误？”

    “当然不是。”唐至顺道，“其实那一次的事件，起初目的主要是为了扳回我们光大证券上午买蓝筹股的亏损。

    “那一天的上午，因为交易时的错误，我们公司动用了78个亿买蓝筹股，但是因为之后的蓝筹股股价大幅跌落，导致我们亏损了将近7个亿。中午杨剑波知道这个消息后，为了弥补上午的亏损，下午就和几名决策者商量让投资部在股指期货上做了大量空单对冲，通过转化etf卖出股票，结果盈利了34亿，每股收益凭空增加1元。当时杨剑波满以为能够弥补上午的亏空，顺便用一次激进交易给光大集团在期货和衍生品交易添一把火，让光大凶猛的势头更上一层，只是做的有些过了，反而把自己弄下了水。结果不但利润没到手，自己也和其他三名决策人一起落马，被驱出了金融圈，还导致我们光大的评级在很多交易所都从aa级掉落到了c级。这是我们不愿看到的。”

    “原来如此，果然是内幕操作啊。”我冷冷一笑。

    唐至顺继续道：

    “最大的原因自然是出在我们光大， 但是后来引起多只股票疯涨却不单单是我们的原因了。我们光大的大量买盘造成了其他证券机构的自动交易软件交易，跟风买进，光靠我们光大一家的力量不足以让大盘拉成这样。这是一次典型的黑天鹅事件。还有的原因就是券商的自营业务在交易所有独立的交易席位，不像保险、私募等机构需要通过柜台交易。我们证券商的结算方式通常是在下午3点收盘以后再清算头寸也就是说交易在前、资金清算在后。因此才可能发生光大自营账户资金不足也能达成交易。

    我笑了笑，道：“好比拿着一张只有1万元额度的信用卡刷了1个亿，订单发出前还可挽救，但系统却根本没有校验这笔订单是否超过资金额度，结果订单成交了，对吗？”

    “对，可以这么说。但除此之外，上交所、证监会对风控软件的检查不彻底，在风控模块这一方面睁一只眼闭一只眼也是一方面原因。总而言之，那起事件各方面的原因都有，不能偏听偏信，一概而论。”

    “具体是怎么造成空单对冲的？修改了购股单位是么？”

    “不错，就和外界传的一样，主要是修改了购股的单位。打个比方，比如需要购买能兑换成3000万份etf的股票数为3000万股，那么则只需要在交易系统中输入3000万股股票的量，系统将自动集合分别朝有关标的股票下单，但在实际下单时，因为股票买卖系统的最小单位为‘手’，即100股，那么此刻则需要下单的数字即为30万。在那次的事件中，就是有杨剑波在下单时将3000万份的数量直接输入在了股票买卖系统中，使得交易在一瞬间放大了100倍。这才最终导致了后来的大盘曲线的直线飙升。”

    唐至顺面无表情地跟我讲解着造成光大“乌龙指”事件的真正原委，而我心里的一些疑问也终于明了了。和我之前预测的一样，光大的乌龙事件的确是一幕由几名决策者同时策划，有预谋有目的的人为内幕操作事件，只不过这一起内幕时间披上了意外事故的外衣而已。

    “你的回答让我很满意，接下来，我要你再重演一遍光大乌龙指事件，有哪些方面的问题？”我笑看着唐至顺，问道。